| 投资者关注与IPO异象——来自网络搜索量的经验证据 | |
| 宋双杰; 曹晖; 杨坤 | |
| 刊名 | 经济研究
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| 2011-12-10 | |
| 期号 | 2011年S1期页码:145-155 |
| 关键词 | 投资者关注 热销市场 首日超额收益 长期表现低迷 行为金融 |
| ISSN号 | 0577-9154 |
| 英文摘要 | 利用谷歌趋势提供的搜索量数据,本文构建了一个投资者关注的直接衡量指标,在此基础上,运用行为金融学里投资者关注的理论,系统解释了IPO市场存在的三种异象。与文献中常见的其他解释变量相比,本文发现IPO前个股网络搜索量对于市场热销程度、首日超额收益和长期表现有更好的解释力和预测力,它可以解释首日超额收益的23%,长期累积收益率的10%以上,结果均十分显著。研究结果表明,投资者关注对资产价格有直接的影响,2009年的新股发行体制改革对首日超额收益的降低起到了明显作用。 |
| URL标识 | 查看原文 |
| 语种 | 中文 |
| 内容类型 | 期刊论文 |
| 源URL | [http://10.2.47.112/handle/2XS4QKH4/18344]  |
| 专题 | 上海财经大学 |
| 作者单位 | 上海财经大学经济学院 |
| 推荐引用方式 GB/T 7714 | 宋双杰,曹晖,杨坤. 投资者关注与IPO异象——来自网络搜索量的经验证据[J]. 经济研究,2011(2011年S1期):145-155. |
| APA | 宋双杰,曹晖,&杨坤.(2011).投资者关注与IPO异象——来自网络搜索量的经验证据.经济研究(2011年S1期),145-155. |
| MLA | 宋双杰,et al."投资者关注与IPO异象——来自网络搜索量的经验证据".经济研究 .2011年S1期(2011):145-155. |
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