资本账户开放对企业融资约束的影响及其作用机制研究

doi:10.16538/j.cnki.jfe.2018.08.008

CORC > 上海财经大学 > 上海财经大学

	资本账户开放对企业融资约束的影响及其作用机制研究
	罗子嫄; 靳玉英
刊名	财经研究
	2018-07-31
期号	2018年08期页码:101-113
关键词	资本账户开放企业融资约束微观融资机制
ISSN号	1001-9952
DOI	10.16538/j.cnki.jfe.2018.08.008
英文摘要	现有关于资本账户开放的经济影响的研究大多着眼于宏观层面,且忽略了企业的异质性。文章以企业微观融资机制为切入点,利用2000-2013年63个国家(地区)的11 621家上市公司的数据,运用有序逻辑回归方法构建了衡量企业融资约束的SA指数,进而考察了资本账户开放对企业融资约束的影响及其作用机制。研究发现:(1)总体而言,一国(地区)的资本账户开放度越高,越有助于缓解企业融资约束,且这种缓解作用主要是通过金融信贷、商业信用和股权融资三种融资渠道实现的。(2)各国(地区)的资本丰裕程度不同,使得资本账户开放对企业融资约束的作用在不同类型国家(地区)存在明显差异,资本账户开放有利于缓解中等偏下收入国家(地区)的企业融资约束,而不利于缓解中等偏上收入国家(地区)的企业融资约束。(3)由于信息不对称问题的存在,大企业更容易在资本账户的开放中获得金融信贷、商业信用和股权融资,因此资本账户开放对融资约束的缓解作用在大企业中更加明显。以上研究结论既丰富了有关资本账户开放的经济效益理论,也为处于不同经济发展水平的国家(地区)是否应加快推进资本账户开放提供了一定的经验依据。
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语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://10.2.47.112/handle/2XS4QKH4/11367]
专题	上海财经大学
作者单位	上海财经大学商学院
推荐引用方式 GB/T 7714	罗子嫄,靳玉英. 资本账户开放对企业融资约束的影响及其作用机制研究[J]. 财经研究,2018(2018年08期):101-113.
APA	罗子嫄,&靳玉英.(2018).资本账户开放对企业融资约束的影响及其作用机制研究.财经研究(2018年08期),101-113.
MLA	罗子嫄,et al."资本账户开放对企业融资约束的影响及其作用机制研究".财经研究 .2018年08期(2018):101-113.