实证分析沪港通对沪市的影响--基于Fama-French三因素模型

doi:10.3969/j.issn.1009-2781.2016.03.022

CORC > 北京大学 > 软件与微电子学院

	实证分析沪港通对沪市的影响--基于Fama-French三因素模型
	武翰
刊名	财经界
	2016
关键词	沪港通 Fama-French三因素模型规模效应账面市值比效应
DOI	10.3969/j.issn.1009-2781.2016.03.022
英文摘要	"沪港通"即沪港股票市场交易互联互通机制,分为"沪股通"和"港股通"两部分,是我国资本市场与国际资本市场接轨的重要举措.本文从实证角度出发,以沪港通交易范围内的567家沪市A股上市公司为样本,利用Fama-French三因素模型分析沪港通对沪市的影响.实证结果显示:样本存在显著的规模效应和账面市值比效应,沪港通利好全体样本公司,尤其是大市值、高账面市值比的公司;Fama-French三因素模型适用于本次研究,能够很好地对25个组合定价,且沪港通的开通使模型更适应中国股市;组合回归方程的调整R方从71.19%增至87.94%;"沪港通"开通前后截距项基本都无异于0(仅1个α值显著但值小于0.01);"沪港通"的开通对系统风险影响不明显;沪港通的开通后,规模因子的解释能力增强,其系数s整体有所提高,显著个数也大幅增加;开通前后相比,账面市值比因子的解释能力都不强,回归系数h值整体有所提高.上述结论综合反映出"沪港通"对促进中国股市发展完善的积极作用.; 3; 31-35
语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://ir.pku.edu.cn/handle/20.500.11897/448813]
专题	软件与微电子学院
推荐引用方式 GB/T 7714	武翰. 实证分析沪港通对沪市的影响--基于Fama-French三因素模型[J]. 财经界,2016.
APA	武翰.(2016).实证分析沪港通对沪市的影响--基于Fama-French三因素模型.财经界.
MLA	武翰."实证分析沪港通对沪市的影响--基于Fama-French三因素模型".财经界 (2016).