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题名	风险中性偏度与波动率偏斜：尾部风险预测还是投资者情绪？; Risk-Neutral Skewness and Implied Volatility Skew: The Tail Risk Prediction or Investor Sentiment？
作者	林秀雀
答辩日期	2013 ; 2013
导师	陈蓉
关键词	风险中性偏度 波动率偏斜 市场尾部风险 投资者情绪 Risk-Neutral Skewness Implied Volatility Skew Tail Risk Investor Sentiment
英文摘要	本文从S&P500指数期权数据中提取出风险中性偏度与波动率偏斜，对风险中性偏度和波动率偏斜时间序列的研究发现，它们存在自相关与条件异方差。我们采用多项Logistic模型来研究在短期、中期和长期中风险中性偏度、波动率偏斜与市场尾部风险之间的关系。结果表明，风险中性偏度与波动率偏斜含有未来市场尾部风险的信息，但这并不意味着期权市场能够准确预测现货市场的尾部风险。从预测期限来看，风险中性偏度与波动率偏斜对市场尾部风险的解释力度并未随着预测期限的增长而减弱。最后本文着手研究风险中性偏度和波动率偏斜与市场情绪之间的关系。结果显示，投资者情绪能够解释S&P500指数期权的波动率偏斜与风险中性偏度。当市场...; We extract risk-neutral skewness and volatility skew from the S&P500 index option data. With a time series study of the risk-neutral skewness and volatility skew, we find that they exhibit autocorrelation and conditional heteroscedasticity. We use multinomial logistic model to study the short-term, medium-term and long-term relationship among risk-neutral skewness, volatility skew, and market tail...; 学位：经济学硕士; 院系专业：经济学院_金融工程; 学号：15620101151951
语种	zh_CN
出处	http://210.34.4.13:8080/lunwen/detail.asp?serial=38721
内容类型	学位论文
源URL	[http://dspace.xmu.edu.cn/handle/2288/77350]
专题	经济学院－学位论文
推荐引用方式 GB/T 7714	林秀雀. 风险中性偏度与波动率偏斜：尾部风险预测还是投资者情绪？, Risk-Neutral Skewness and Implied Volatility Skew: The Tail Risk Prediction or Investor Sentiment？[D]. 2013, 2013.

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